(QUESTO ARTICOLO È TRADOTTO DA Google dal norvegese)
Parliamo di "techlash". Le reazioni dell'anno scorso all'annuncio della prevista "stablecoin" di Facebook, Libra, erano violenti. io partecipato se stesso. Ciò rifletteva le percezioni negative della società madre – il timore che Facebook sfruttasse la fiducia dei consumatori in Libra per ottenere dati sul nostro utilizzo – e vendesse o sfruttasse i dati nel proprio interesse per aumentare il traffico verso la sua piattaforma.
Per calmare tali preoccupazioni, Facebook ha creato una filiale separata, Calibra, per sviluppare la moneta. Hanno istituito l'Associazione Libra indipendente per fornire una supervisione operativa. Ma come hanno presto imparato, calmare le preoccupazioni non è la stessa cosa che sbarazzarsene.
Libro bianco e banche centrali
Non aiutava il fatto che l'idea in sé fosse cotta a metà. Non è chiaro se il gruppo Calibra abbia compreso la difficoltà di mantenere stabile una stablecoin. Calibre carta bianca (Libro bianco) non ha specificato esattamente quali attività liquide e sicure l'Associazione Libra dovrebbe avere di riserva per l'acquisto e la vendita di Libra in caso di fluttuazioni del prezzo. Non hanno ammesso che quello che doveva essere un asset sicuro e liquido potesse rapidamente diventare illiquido e insicuro.
Il Libro bianco inoltre non ha riconosciuto i rischi per la stabilità finanziaria o la necessità di un prestatore nel peggiore caso di emergenza di Libra. Se la Bilancia dovesse rimanere un mezzo di pagamento, tali preoccupazioni potrebbero essere respinte. Ma non appena diventerà un’importante valuta di pagamento globale, attorno ad essa probabilmente crescerà un sistema di titoli e derivati basati su Libra. Improvvisi cambiamenti dei prezzi potrebbero quindi essere destabilizzanti per il sistema economico e richiedere l'intervento dei proprietari sul mercato. Dato che Calibra apparentemente non aveva tenuto conto di tutto ciò, non sorprende che i supervisori abbiano espresso presto la loro preoccupazione.
La Banca Popolare Cinese si prepara a lanciare le proprie valute digitali.
Inoltre, un globale potrebbe stablecoin in caso di successo, rappresenterebbero un pericolo per la politica monetaria. In un paese completamente dollarizzato come El Salvador o l’Ecuador, ad esempio, oggi la Federal Reserve americana controlla le condizioni economiche locali. L’uso diffuso di Libra potrebbe anche mettere le condizioni economiche locali sotto il controllo di una manciata di banche centrali, se Libra fosse legata a una valuta. Forse gratificante per paesi come El Salvador e Ecuador, ma non per coloro che apprezzano la capacità delle banche centrali nazionali di adattare le condizioni economiche alle esigenze locali.
Santander, JPMorgan e Cina
In positivo, l’annuncio di Libra ha evidenziato due problemi: il prezzo dei pagamenti oltre i confini nazionali e la scarsa inclusione finanziaria dei paesi in via di sviluppo:
Cambiamenti drammatici si stanno già verificando nel campo dei pagamenti. Piace alle banche multinazionali Santander utilizzando le piattaforme digitali introdotte dalla startup Ripple di trasferire pagamenti tra le loro filiali in paesi diversi – in una frazione del tempo tradizionale e a costi inferiori. JP Morgan, la banca leader nel campo dei pagamenti, si prepara a lanciare JPM Coin che utilizzerà una catena di registro legale (privata) per trasferire denaro tra diversi istituti finanziari in diversi paesi. E la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication ha risposto alla minaccia della disintermediazione sviluppando il proprio servizio di messaggistica digitale, SWIFT gpi.
Inoltre, le banche centrali tra Singapore e l'Europa hanno istituito sistemi di pagamento al dettaglio con pagamento istantaneo e contabilità simultanea della transazione – 24 ore al giorno, sette giorni alla settimana. Ora stanno esplorando come collegare questi due aspetti anche a livello internazionale. E le banche centrali come la Banca popolare cinese si stanno preparando a lanciare le proprie valute digitali e stanno cercando di promuoverne l’uso presso banche, aziende e investitori nei paesi vicini.
Il futuro della Bilancia
In altre parole, il tempo in cui i pagamenti oltre i confini nazionali richiedevano cinque giorni e costavano il 5% della transazione. La prospettiva di Libra ha dato alle banche centrali, alle banche commerciali e a SWIFT un nuovo motivo per sviluppare meccanismi più efficienti per effettuare pagamenti veloci. Ora Libra come nuova soluzione al problema dei pagamenti oltre i confini nazionali è diventata superflua.
Ma la Bilancia ha basi più solide per quanto riguarda l’inclusione finanziaria. L’annuncio di un’imminente Libra ha evidenziato schemi come M-Pesa. Si tratta di un servizio grazie al quale le persone dell'Africa orientale pagano tramite il proprio telefono, anche se non hanno un conto bancario. Ma Libra evidenzia anche il costo relativamente elevato dei trasferimenti mobili, riflettendo il fatto che tali sistemi sono gestiti da giganti delle telecomunicazioni.
Una risposta è quella di eliminare la regolamentazione del settore delle telecomunicazioni e stimolare la concorrenza. Un’altra sarebbe che la banca centrale passasse ai pagamenti digitali per il commercio al dettaglio. La Banca Nazionale della Cambogia è un esempio di banca centrale che sembra muoversi rapidamente in questa direzione.
Il punto è che se non le autorità, la supervisione e Banca centralesta facendo passi da gigante per includere tutti, la Bilancia sarà preferita.
